Поставщики финансирования

Место в экосистеме

Поставщики финансирования — организации, предоставляющие финансовые услугиФинансовые услуги — услуги финансового посредничества. Примерами организаций, оказывающих финансовые услуги, являются: банки, инвестиционные банки, страховые и лизинговые, брокерские компании и множество других компаний. Финансовые инструменты устойчивого развития также включают ценные бумаги (облигации, инвест. фонды), страхование. Поставщики финансирования, помимо банков, непосредственно эмитенты облигаций, направленных на финансирование устойчивого развития, брокеры, страховые компании и др., включающие специальные финансовые услуги или специальные условия в рамках стандартных финансовых услуг для реализации проектов, направленных на улучшение текущих практик управления устойчивым развитием заемщиков или решение экологических или социальных проблем региона присутствия заемщиков.

В целях данного раздела рассматриваются только поставщики заемного финансирования — банки.

Ключевые роли:

• Выдача кредитов
• Структурирование сделок

Поставщики финансирования оказывают влияние на направление, скорость и глубину реализации практик устойчивого развития. В дополнение к законодательным требованиям, требованиям и ожиданиям российских и международных инвесторов, реализующимся через следование международным и отраслевым стандартам и рекомендации, поставщики финансирования обладают возможностью формировать положительные и отрицательные стимулы для своих клиентов для реализации тех или иных практик.

Предоставляя финансирование через свои кредитные продукты, банки могут предоставлять финансирование на особых условиях и/или предъявлять дополнительные требования к заемщику, выраженные в форме специальных условий кредитного договора.

Ценности:

1. Трансформация рынка за счет широты охвата и универсальности принципов применения
2. Целенаправленное решение текущих экологических и социальных проблем
3. Структурные изменения систем управления устойчивым развитием заемщиков
4. Системный учет ESG-рисков при принятии решений о взаимодействии с клиентами

Особенности продуктов:

• Предоставление проектного/инвестиционного финансирования на целевые проекты, отвечающие определенным критериям, например, в соответствии с зеленой/адаптационной таксономией
• Любой кредитный продукт, содержащий в себе специальные ESG-условия, закрепляющие обязательства заемщика выполнить ряд действий или достичь определенного результата (аналог sustainability-linked loans)
• Структурирование любого финансирования, учитывающее результат оценки ESG-рисков заемщика или конкретного проекта

Деятельность кредитных организаций в сфере предоставления финансирования сейчас основывается на базовом регулировании банковской деятельности и не учитывает особенности подходов или продуктов в области устойчивого развития. Ключевой регулятор — Центральный банк Российской Федерации — рассматривает интеграцию ESG-рисков в пруденциальное регулирование и надзор, а также риск-ориентированное стимулирующее регулирование в отношении финансирования проектов, направленных на экономическое, социальное и экологическое развитие в контексте обеспечения технологического суверенитета, модернизации экономики и перехода к экономике с низким уровнем выбросов парниковых газов

Интерес заемщиков к финансовым продуктам устойчивого развития и подходам является высоким, однако спрос и предложение нельзя считать окончательно сформированными в связи с отсутствием на рынке массовых предложений, учитывающих стимулирование или ограничения на основе вопросов устойчивого развития.

Функции и задачи

Оценка ESG-рисков корпоративных клиентов:

• Определение методологии, имплементация и применение оценки ESG-рисков/ESG-факторов заемщиков/проектов в кредитном процессе
• Сбор данных из доступных внутрибанковских и внешних (открытых и закрытых) источников (баз данных) для проведения оценки
• Сопоставление результатов оценки ESG-рисков/ESG-факторов заемщиков/проектов с кредитным риском/качеством проекта для оценки влияния на качество кредитной сделки/качество заемщика и структурирования сделки, определение ее условий и требований к заемщику
• Накопление и агрегирование данных по клиентам/проектам для дальнейшего анализа

Предоставление специальных кредитных продуктов:

• Определение цели, разработка методологи, определение особенных характеристик кредитного продукта, формирование специальных требований, показателей результативности с учетом финансового результата
• Имплементация методологии в кредитный процесс специальных кредитных продуктов для корпоративных и розничных клиентов
• Применение специальных кредитных продуктов с учетом проведения оценки, включая привлечение внутренней или внешней экспертизы, маркировки во внутренних учетных системах, проведение мониторинга выполнения специальных условий сделки, формирование внутренней и внешней отчетности
• Мониторинг выполнение заемщиком специальных условий

Консультирование клиентов:

• Оказание консультационной поддержки для клиентов в рамках предоставления финансирования, в т.ч. по структурированию сделки и верификации ее в качестве инструмента финансирования устойчивого развития

Методы и механизмы

Отнесение финансирования к особым видам (например, зеленому, адаптационному, социальному, климатическому, устойчивого развития) осуществляется на основе внутреннего решения поставщика финансирования. Таким критерием может быть соответствие установленным международным/российским регулирующим документам (например, российской зеленой таксономии, определяющей критерии отнесения финансовых инструментов к зеленым/адаптационным финансовым инструментам, международным принципам, в том числе принципам кредитов, связанных с устойчивым развитием). Кроме того, предусматривается верификация данных инструментов финансирования независимой стороной.

Специальные дополнительные условия предоставления финансирования заемщику.

Условия могут быть реализованы в виде:

• отлагательных условий — условий, которые должны быть выполнены до получения финансирования
• условий, которые должны быть выполнены заемщиком в течение срока кредитного договора. Такие условия могут быть дефолтными, ухудшающими кредитные условия для заемщика или улучшающими условия кредитной сделки для заемщика

Содержание результата

Содержание результата

Результат определяется размером выданного финансирования, например, размером остатка ссудной задолженности, часто называется объемом портфеля зеленого/ответственного/устойчивого финансирования)

Количество клиентов или сделок прошедшие через оценку ESG-рисков/ESG-факторов

Особенности результата

Особенности результата

Объем выданного специального финансирования, являясь ключевым параметром деятельности поставщиков финансирования, должен отвечать критериям аудируемости — успешного прохождения внутреннего и внешнего аудита/заверения службой внутреннего аудита и третьей, независимой стороной.

Регулирующие документы

Регулирующие документы

Деятельность кредитных организаций регулируется:

• Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1
• Постановление Правительства РФ от 21 сентября 2021 года № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации»

Драйверы

Для получателей финансирования:

• Отсутствие массовых практик предоставления финансирования на специальных условиях
• Низкий уровень распространения требований по раскрытию информации в области устойчивого развития
• Ограниченность ценовых и отсутствие регуляторных стимулов привлечения финансирования устойчивого развития

Для банковского сектора:

• Отсутствие установленных правил и стимулирования со стороны регуляторов
• Отсутствие субсидирования со стороны государства
• Разработка нового регулирования (таксономия социальных проектов)
• Усиление борьбы с гринвошингом по всему миру

Ключевые тенденции

Ведется разработка социальной таксономии, которая дополнит существующую таксономию зеленых и адаптационных проектов.

Ведется оценка математической связи между уровнем развития практик устойчивого развития заемщиков и их кредитным качеством, которая позволит обосновать перед регулятором необходимость введения специальных требований для таких клиентов, например, к уточненным риск-метрикам.

Идет формирование внутренней экспертизы у кредитных организаций.

Уровень зрелости

Первые зеленые кредиты стали появляться в России в конце 2010-х, до это российские заемщики сталкивались с дополнительными требованиями в части экологических и социальных воздействий в основном в рамках международных синдицированных сделок или кредитования со стороны международных финансовых институтов. Российские кредитные организации активно стали заниматься зеленым финансированием с 2020 года. По данным ИНФРАГИН объем портфеля зеленого кредитования на начало 2023 года составил 1,8 трлн рублей.

Концептуально подходы, используемые в России, соответствуют международным практикам. Ключевым отличием является низкая глубина проникновения и малая широта охвата применений практик кредитными организациями. Большинство банков пока находятся на этапе рассмотрения пилотных проектов и не внедрили практики в свою деятельность на системной основе.

• На российском рынке существенно ограничен доступ к международному финансированию.
• Не наблюдается «гриниум» — размер дополнительной скидки, возникающий на рынке за счет повышенного спроса на зеленые инструменты.
• Предоставление кредитными организациями пониженной процентной ставки возможно только за счет собственной маржинальности

Авторы секции

ПАО Сбербанк
Сбер

www.sberbank.ru

Исполнители:

Валидация секции

Редакция от декабря 2023 года.